Savills Investment Management ha dado a conocer sus previsiones para 2024 en el mercado de inversión inmobiliaria. Si bien la inflación y la subida de las rentabilidades de renta fija supondrán un reto en 2024, la consultora estima que seguirá habiendo oportunidades muy atractivas, con buenas rentabilidades.
El informe identifica asimismo las amenazas que planean sobre el panorama macroeconómico, como la cautela de los bancos centrales respecto a la inflación. Los tipos de interés pueden haber tocado techo, pero se espera que no remitan hasta finales de 2024.
Respecto al sector industrial y logístico urbano, sigue impulsado por sólidos fundamentales y la demanda de activos modernos que cumplan los estándares ESG.
Teniendo en cuenta el cambio en el panorama de los tipos de interés, el factor que determinará su rentabilidad futura ya no será la compresión de las tasas de capitalización, sino el aumento de las rentas.
Los alquileres de los edificios industriales y logísticos urbanos modernos aumentarán de manera significativa en 2024, especialmente en aquellos activos en las principales zonas urbanas o en sus inmediaciones.
Además, la brecha entre oferta y demanda es estructural en las ubicaciones industriales y logísticas de primer nivel, por lo que los alquileres seguirán subiendo, favorecidos por bajas tasas de disponibilidad.
En este sentido, la baja tasa de disponibilidad y la escasa calidad del stock se agudizan en zonas urbanas, donde la oferta de suelo y stock adecuado tiende a verse reducida.
La obsolescencia del parque es, por tanto, otro factor a tener en cuenta, ya que muchos activos están por debajo de los requisitos operativos y de rendimiento energético. Al mismo tiempo, la nueva oferta se verá limitada por los elevados costes de financiación y de desarrollo.
Activos modernos y eficientes
Conectar los fundamentales de la demanda de equipamientos logísticos urbanos con la escasez de suelo sugiere que hay oportunidad para hacer un uso más intensivo de los emplazamientos adecuados y de que éstos alcancen valores de alquiler y de capital más elevados.
Así, los inversores podrían tratar de invertir en activos modernos que generen rentas o aprovechar la oportunidad de crear el espacio industrial y logístico alineado con los estándares ESG.
Aunque los inquilinos podrían intentar pagar menos debido a las condiciones económicas, estarán dispuestos a desembolsar una prima por el arrendamiento de edificios eficientes y que ocupen menos espacio.
Igualmente, la logística urbana, por la solidez de su demanda, será otro sector que despertará el interés del inversor. La proximidad a proveedores y clientes se está convirtiendo en el principal criterio de éxito de unas cadenas de valor y oferta eficientes y sólidas.